加息基金会涨还是跌（加息为什么债券会跌）

加息基金会涨还是跌(加息为什么债券会跌)

一、加息对债券来说是一把双刃剑

当加息高位、利率也高于市场的预期时,加息开始显得比较被动,美联储加息还得追溯到2020年,直到2020年,加息靴子落地后,美联储一口气加息25个基点,带动市场避险情绪抬头,大宗商品和股市等出现大涨,当加息靴子落地后,美联储一口气降息25个基点,金融资产价格高位回落,国债收益率倒挂。

二、美联储大概率仍会继续加息

美联储加息是对于企业的贷款,股票市场、债券市场、债券市场的短期利率水平都会比较敏感,例如CPI、PPI、PPI、社融、社融、失业率等,那么二者之间的比值,就会拉低美联储加息预期。

三、美联储加息对债券市场的影响

在次贷危机的时候,美联储就开始大幅降息,本身对债券市场会有很大的影响。在2020年末美联储加大了流动性投放,刺激债券价格上涨。2020年末到2021年年中,美联储真正把利率提高到2%,并且还同时推出了一系列的宽松措施,直接将市场的风险暴露了出来。当然,美联储一直都在观察到通胀存在下行压力,这也是为何美联储保持宽松的主要原因。

从历史来看,这都不是影响美联储加息的主要因素。美联储加息是一个渐进式的过程,不会因此而改变。此外,市场对于美联储政策宽松的预期也会进一步强烈。在连续降息后,市场对于美联储减息的预期,也会更加强烈。

综合以上几点,预计,美联储会进一步降息,而市场的风险偏好会逐渐提升。从目前美联储的加息表态来看,现在美联储对于通胀是“鸽声”,短期内加息的概率较小,后期还会继续降息。

为什么说美联储已经是非常鹰派了?

其一,美国经济现在处在良好的位置,从各项数据来看,美国经济依然很好。从guanfang数据来看,美国5月CPI同比上涨1.9%,但是PPI同比涨幅扩大至1.1%,为连续第七个月在2%以上的水平,这说明美国经济还处于非常好的位置。在美联储6月议息会议后,美联储主席鲍威尔表示,美联储预计经济增长将在未来几次会议上都保持强劲,失业率将会在年底前下降。如果就业市场继续强劲,可能会让美联储今年至少三次加息。这说明美联储内部,对于通胀的担忧有所缓解,因此鲍威尔称通胀是“鸽声”,这说明美联储内部在货币政策上更加对称。

其二,在加息后,市场对于美联储的货币政策预期也在走高。

其四,从历史来看,在美联储加息后的几个月,美国经济数据表现都非常好。从大周期来看,2017年下半年至2018年加息周期中,美国经济增速处于较为稳定的位置,虽然就业市场持续扩张,但是薪资水平有所下滑。在这种情况下,美联储会加大对经济发展的支持力度,比如释放就业的空间。

至于,美联储6月议息会议,鲍威尔的讲话偏鹰派,意味着美联储在今年9月宣布进行缩减资产负债表的进程。从数据来看,美国5月消费者物价指数同比上涨2.3%,高于预期和前值。