黑色钢材期货行情分析

黑色钢材期货行情分析与流程介绍

一、钢材期货行情分析

(一)价格分析

从我国钢材期货市场的价格分析来看,2015年3月,上海HRB400螺纹钢市场价格盘整下行,而广东地区的盘螺价格持续下行,一度跌至4150元/吨附近,这是钢材市场上半年的价格运行。虽然4月中旬,上海HRB400盘螺价格延续稳中下跌走势,但截至4月27日,沪镍、伦镍、沪锡的价格分别为99770元/吨、11980元/吨、2250元/吨、24270元/吨、10250元/吨,而盘螺价格虽然走势走弱,但盘螺价格较3月低点已经回升10—15元/吨,显示出钢铁市场需求较为强劲。因此,近期钢材价格持续反弹,与3月末的阶段性价格低点相比,现货市场价格得到一定的支撑。

二、基差分析

从现货市场的基差来看,2015年3月,上海HRB400螺纹钢现货市场价格上涨50元/吨,而广东地区的基差也较3月中旬上涨40元/吨,表明市场供应较为充足。因此,市场价格大幅上涨,以华南地区为首的华北地区盘螺价格却持续回落。基差回归下行,显示现货市场对于盘螺价格反弹乏力。不过,近期铁矿石价格持续下跌,进口矿、巴西粉、美金及人民币汇率有所回落,进口矿现货市场则相对坚挺,但由于近期部分钢厂对于国内矿石需求量有所减少,而华东地区盘螺价格盘整。整体来看,2015年3月,钢材现货市场价格表现不一,目前现货市场价格仍然相对坚挺,不排除短期内期价有大幅下跌的可能。

据中国钢铁工业协会统计,截至2015年3月24日,全国建材钢厂总库存为294.54万吨,日均库存为255.04万吨,钢厂库存下降。从板材品种来看,国内主要的板材品种库存为86.75万吨,日均库存为88.63万吨,板材品种库存为93.83万吨。从中厚板品种来看,国内主要的中厚板品种库存为187.42万吨,日均库存为84.26万吨,库存较上周变化不大。

从钢厂开工率来看,据统计,截至3月24日,我国生铁产量为44984万吨,同比增长5.6%;1—3月,我国生铁产量累计为276284万吨,同比增长4.4%。从具体品种来看,其中铁矿石产量为102153万吨,同比增长5.6%;钢材产量为31904万吨,同比增长4%;煤炭产量为7802万吨,同比下降4.8%。

我们认为,矿石的库存依然在下降,供应依然宽松。从供应的角度来看,尽管矿石的价格仍然处于高位,但考虑到近期我国铁矿石进口盈亏都出现了明显的改善,因此铁矿石的供给仍然偏紧。与此同时,下游的建筑和钢铁需求也在同步增长,这都将进一步提振钢厂的生产。

3月中旬以来,内外矿价格的双双回落,国内铁矿石期现价差快速扩大,并且涨幅都出现了显著回落。因此,钢材期货价格的下跌对钢厂生产造成了一定的冲击。但由于期现价差的相对作用,钢厂生产仍然较为正常,矿石供应的减少对铁矿石期现价差的影响不大。

中钢协数据显示,截至2015年3月24日,普氏62%品位进口铁矿石指数报收于82.4,一周下跌0.9%。

中钢协统计显示,截至3月24日,澳洲铁矿石发货总量为1993.3万吨,环比上升6.6万吨,其中澳洲发货总量为1493.2万吨,环比上升1.7万吨;