四季度钢材期货行情

四季度钢材期货行情走强

首先,宏观方面,1-9月经济数据保持较快增长,高炉开工率同比增速由年初的75%上升至100%左右。今年经济数据大幅好于预期,受天气因素影响,四季度房地产销售面积大幅下滑,房地产新开工面积增速下滑幅度更大,1-9月全国商品房销售面积累计同比增速从11月的-4.9%回落至-2.4%,1-9月商品房销售面积累计同比增速从10月的-4%回落至-3%。这主要受房地产和基建投资拉动。房地产销售面积增速自3月份开始回升,1-9月房地产开发投资累计同比增速由10月的-3%回升至3.9%。如果按照这一回升周期来看,在政策面暖风频吹、各地政府加快开工等情况下,10月房地产投资将呈现出小幅复苏的态势。从中长期来看,房地产投资表现好于基建。此外,进入四季度,商品房销售面积的增速将继续保持较快增长。四季度整体需求将好于地产投资,且随着稳增长政策加码,终端需求韧性依然明显。

其次,8月钢厂产能利用率同比回升,对钢材的需求支撑强劲。最新的数据显示,9月钢厂产能利用率升至62.8%,较去年同期提高19个百分点,处于较高水平。

整体来看,目前的钢材市场整体库存水平不高,对钢材的需求支撑较为强劲,这也在一定程度上支撑了钢价。同时,铁矿石市场供应过剩局面维持,随着冬季到来,市场预期发生变化,巴西矿价格依然处于高位,高品矿价格和高品矿价格有进一步走强的可能。

供给方面,巴西矿供给依旧存在下行压力。9月四大矿新增产能投放进度为99.8万套,同比增加约2.3%,矿石供应量同比回升。供给端,进口矿港口库存为62.2万吨,同比下滑32.9%,由于四季度进口矿发货压力相对较大,8月矿石进口量环比增加。从结构来看,供给偏宽松,9月矿区现货资源依旧处于偏紧状态,矿价维持高位,压港现象依旧,矿石供给压力较大。需求方面,随着环保限产的不断发酵,钢厂产能利用率明显下降,对矿石的需求旺盛。

总的来看,随着需求的逐步启动,供应的增量有限,钢材库存仍在持续下降,下游制造业需求尚可,对钢材的需求预期比较坚挺,也对钢材的价格有支撑作用。预计未来钢材价格仍将维持高位。

短期来看,螺纹钢短期有望维持高位震荡,螺纹钢或将在8月中旬后表现更好,表现则主要取决于供应方面。原料需求持续偏强,螺纹钢或将在9月中旬后表现更好。随着废钢供给的增加,短期内,钢材市场价格或将维持高位震荡。

关注即将公布的美联储会议纪要,以寻找何时缩减QE,以此判断今年何时加息。今年12月开始美联储宣布缩减资产buy计划,而此前一些美联储官员已经暗示,明年可能会有“缩表”的计划,从而为商品市场带来强烈的流动性。

目前,美国经济活动仍在复苏,美联储9月维持当前利率不变,并没有改变缩减购债的进程。不过,劳动力市场的状况依然严峻。新奥尔良(MAL)表示,劳动力市场现在正承受着前所未有的劳动力短缺。“通胀已经达到很高的水平,我们预计在明年上半年之前,美联储将维持当前利率水平不变。”

近日,国信期货研究咨询部主管顾冯达接受采访时表示,由于目前现货市场需求相对稳定,一些金融机构对期货市场仍持谨慎态度,不过短期来看,现货市场供应仍相对宽松,在一定程度上影响了期货市场的走势。