国内食用油期货行情

国内食用油期货行情多数走低,表现较弱,整体行情偏弱,整体依然承压。根据USDA最新供需报告,美豆期末库存下降,但下调幅度不及预期,导致新季大豆供应担忧有所减少。与此同时,今年印度buy印度植物油,印度的植物油供应存在潜在缺口,印度近期也buy了相应的植物油,提振国内植物油需求,国内市场的大豆到港量增加,豆油库存连续两周回落。不过,菜籽油和葵花油进口量增加,国际菜籽油供应趋紧,但也需要关注印度和乌克兰葵花籽油供应趋紧。

受全球油菜籽减产的影响,菜籽油价格下跌,印度国内植物油供应也趋于紧张,植物油价格大幅上涨。从加拿大进口棕榈油、油菜籽油、菜籽油,棕榈油、葵花籽油等替代品较多,因此将印度菜籽油、菜籽油、葵花籽油出口量降至十年来的低点。另外,由于印度国内消费需求不振,印度菜籽油进口量也较为有限。

值得注意的是,乌克兰葵花籽油和葵花籽油进口供应预计有所增加。截至3月25日,乌克兰和俄罗斯葵花籽油的进口总量为280万吨,同比增长23.9%,两国棕榈油和葵花籽油的进口总量分别达到420万吨和25万吨。葵花籽油进口预计在42.5万吨,同比增长5.9%,两国菜籽油和葵花籽油的进口总量分别达到790万吨和46万吨,同比增长54.5%。

今年的供应缺口主要体现在两个方面,一是南美大豆减产和南美大豆减产,同时由于新季大豆播种面积减少,全球大豆供应增长有所放缓,导致全球大豆期末库存减少,但是全球大豆产量仍在继续调减。二是阿根廷大豆减产,减产幅度略低于预期。由于阿根廷大豆产量有望继续调减,其中布宜诺斯艾利斯谷物交易所周度报告称,过去一周阿根廷大豆主产区的大豆播种工作已经全部结束,降雨减少利于大豆播种。虽然布宜诺斯艾利斯谷物交易所上周报告称,截至3月25日,阿根廷大豆种植率为3%,比一周前降低2%,比去年同期下降3%,但是仍然是历史同期最好的水平。未来两周阿根廷大豆产区将迎来有利降雨,其中布宜诺斯艾利斯谷物交易所上周报告称,过去一周阿根廷大豆主产区的大豆播种工作已经全部结束,但是未来一周的降雨将进一步减弱阿根廷的大豆播种进度,将有助于大豆播种完成。

中美经贸关系缓和,对国内油脂油料带来一定的影响

全球三大油脂油料作物的出口和库存均出现不同程度的减少,美豆、马盘和美豆油出口库存延续下滑,全球大豆库存下滑,后期大豆进口量有望增加。同时,由于中美贸易关系的缓和,豆油和棕榈油的库存下降幅度相比于往年同期也有所增加。截至3月25日,国内豆油商业库存总量为261万吨,较上周同期的24万吨下降2万吨,较上个月同期的34.8万吨下降3万吨,降幅为1.7%,较去年同期的45万吨下降9万吨,降幅为2%,较五年同期均值的4万吨下降2.5万吨。油脂库存下滑幅度不及往年同期,国内的棕榈油库存消费比同比下降明显,为42.48%,较去年同期的13.03%下降21.35个百分点。因此,由于豆油、棕榈油和菜油库存处于较低水平,使得国内油脂油料供给面出现明显收紧,国内油脂油料价格面临较大的上涨动力。

美国大豆压榨产能利用率回升,豆油商业库存环比增长

截至3月27日当周,美国大豆压榨产能利用率为38.14%,较上周同期的17.89%上升2.23个百分点,但是高于上年同期的19.95%,为连续第三周上升。