期货行情分析及操作思路

期货行情分析及操作思路 7月23日,上海电解铜现货对当月合约报升水50元/吨-升水50元/吨,平水铜成交价51400元/吨-51560元/吨,升水铜成交价51720元/吨-51780元/吨。今日沪期铜高位盘整,进口铜升水维稳,有货者低价换现,成交不多,报价较早间报价升水80-120元/吨。成交活跃,持货商心态仍不稳,想换现,但难入市者众多,报价难涨,加之市场报价活跃,市场交投冷淡。十一点后,沪期铜震荡走高,沪期铜迅速上行,当月发票报价平水铜升水150-160元/吨,好铜升水160-180元/吨,湿法铜自贴水70元/吨至升水80-80元/吨,报价较为活跃。明日上海电解铜现货对当月合约报升水50-升水80元/吨,平水铜报价小幅升水50元/吨-升水50元/吨,好铜升水100-80元/吨。早间市场报价以期铜下调后,报价略有松动,下游逢低入市,但成交还在上午,市场活跃度小增,报价随着换现者增多,整体成交仍处于当日高位。

上海电解铜现货对当月合约报升水30-升水60元/吨,平水铜报升水40元/吨-升水60元/吨。持货商普遍对后市看涨,低价出货者多,成交不多,报价坚挺,好铜早间报价升水70-90元/吨,平水铜报升水60元/吨-升水60元/吨。第二节交易时段,市场现铜升水上涨,市场受制于升水调降,市场报价升水一路下调,好铜升水40-70元/吨,平水铜报升水50-60元/吨。午后隔月价差拉大至70元/吨左右,持货商被迫下调报价,但成交仍较为活跃。临近年末,下游陆续回归,成交有所改善,好铜升水一度升至60-70元/吨。日内平水铜报价升水10-20元/吨,好铜升水40-50元/吨,成交价较昨日高10元/吨附近。

宏观面:美元指数持续走低,现货市场询价活跃度增加,周三美联储公布12月货币政策会议纪要,维持2017年加息概率为70%,符合市场预期,会议纪要对12月加息有较好的预期,美元指数进一步走高,给大宗商品提供上涨动能。人民币连续贬值,助推有色金属价格上涨,但美元指数短期强势也不利于大宗商品。行业面:2015年全国铜冶炼厂月均产量为218.68万吨,较去年同期增加2.95万吨,增幅为19.79%。2015年1-10月我国累计产量为1476.18万吨,累计同比增幅为31.70%。2015年1-10月我国累计产量为3141.20万吨,累计同比增幅为48.20%。

进口方面,LME铜精矿自2015年7月以来连续6个月保持短缺状态,LME铜库存不断下降,从2021年1月21日的7100吨下降至2021年2月20日的53070吨,跌幅为5.56%。海外供应持续收紧,10月ICE铜自2015年1月以来累计下跌12.63%,进入11月之后市场对于供应收紧预期进一步增强,加之美联储持续加息,支撑有色金属价格上涨。