对国债期货行情走势利空

对国债期货行情走势利空

国际上, 昨日,美国经济数据不佳,公布的9月ISM非制造业PMI数据低于预期,远不及预期,预期疲软。另外,近期美国制造业和服务业PMI均进入荣枯线下方,持续下行。 昨日,受美元指数持续走强影响,国内期现货市场价格出现大幅跳水。截至昨日收盘,CME“美联储观察”COMEX黄金期货、COMEX白银期货合约和COMEX铜期货合约的合约分别为13月3日、11月8日、12月10日和12月15日等期价走势,COMEX铜期货合约和COMEX铜期货合约的合约分别为12月9日、12月10日和12月15日等期价走势。

实际上,美联储人员的讲话实际上并未对金融市场产生较大的影响,如“联储三号人物”、美联储戴利指出美国经济前景转坏,但会在市场高涨之后快速撤出,原因在于美联储此次的讲话,也要看未来货币政策走向。总体上看,此次美联储的“鹰派”言论在一定程度上是对行情的打击,在此后的预期中也会凸显这方面的利空影响。

全球央行放水,但避险情绪仍未消失

目前,美联储官员均表达对未来货币政策收紧的预期,同时,美国三季度GDP 终值符合预期,达到1.6%,核心PCE 物价指数也出现下滑,四季度 PCE 物价指数或将继续保持在美联储的2%目标水平。不过,近日美联储人员的言论也在一定程度上打压了市场的情绪,令市场对未来货币政策收紧的预期有所降温,因而,美元指数一度回落至97.75。虽然美元指数持续走高,但是美元指数自3月中旬的低点反弹幅度明显低于美元指数,令市场对后期美联储货币政策收紧的预期进一步下降。此外,据芝商所(CME)数据显示,美联储今年6月及12月将有三次加息,但是美联储仍然维持现有利率不变,并且今年12月的会议上再次加息25个基点的可能性明显降低。

此外,受全球股市大涨及美元指数上涨影响,美股三大指数均出现反弹。其中,道琼斯工业平均指数收盘上涨19.29点,涨幅0.57%,报23781.96点;标普500指数收盘上涨7.54点,涨幅0.22%,报3259.97点;纳斯达克综合指数收盘上涨7.30点,涨幅0.42%,报8889.56点。

消息面:

2015年以来,受全球经济疲弱的拖累,美联储开始收缩货币政策,但随着美国经济数据好于预期,美联储加息预期减弱,美元指数回落。不过,鉴于前期全球市场持续下跌,在全球经济增长放缓的背景下,美联储加息进程或难以长期维持。近期公布的中国12月guanfang制造业PMI数据亦不及预期,令美元指数表现较为坚挺,加息预期有所回落。

虽然美元指数有所回落,但是自3月底以来,已经出现明显的下行,对大宗商品价格构成支撑。由于全球经济增速放缓,市场对美元升值的担忧逐步消退,导致全球大宗商品出现回落。从持仓来看,COMEX黄金和COMEX白银持仓均有不同程度减少。其中,COMEX黄金持仓减少5千手至35979手,COMEX白银持仓增加10万手至140946手。