股票期权蝶式策略

股票期权蝶式策略是一种结构化的投资策略，通过同时buy和售卖不同行权价的期权合约来获利。蝶式策略的名称源自于期权的收益曲线形状类似于蝴蝶的翅膀。

蝶式策略的基本原理是利用期权的价格波动进行投资。投资者首先buy一份较低行权价的认购期权合约（称为“内部期权”），然后同时售卖两份行权价介于内部期权行权价和高行权价之间的认购期权合约（称为“外部期权”）。最后，再buy一份较高行权价的认购期权合约（称为“外外期权”）。

蝶式策略的收益曲线在内部期权和外外期权的行权价之间形成一个宽度相等的平台，而在内部期权和外外期权之外则呈现出逐渐下降的形态。当股票价格接近内部期权的行权价时，蝶式策略会获得zuida收益。

蝶式策略的收益主要源于两个方面。首先，通过售卖外部期权，投资者能够收取到期权合约的权利金，从而降低了策略的成本。其次，由于外部期权的行权价介于内部期权和外外期权之间，当股票价格接近内部期权的行权价时，内部期权的价值会大幅增长，从而带来收益。

蝶式策略的风险主要在于股票价格波动过大，使得内部期权和外外期权都无法获得收益。此外，蝶式策略的zuida收益有限，通常限制在内部期权和外外期权的行权价之间的差额。

总结来说，股票期权蝶式策略是一种通过buy内部期权、售卖外部期权和buy外外期权的策略，旨在利用期权价格波动来获得收益。它的收益曲线形态类似于蝴蝶的翅膀，能够在股票价格接近内部期权的行权价时获得zuida收益。