期货单边行情操作

期货单边行情操作策略

基本面分析:

今年上半年的豆粕期价走势是跟着豆粕的下跌,所以1月和5月豆粕价差低至10元/吨附近。本年度南美大豆丰产基本面的丰产基本面走势跟2019年完全不同,而且南美大豆丰产基本于预期,当时北美种植园的大豆产量都大幅度提高,那么也就意味着大豆供应增加了,而且大豆价格也处于下行的趋势。不过由于南美大豆丰产造成了全球大豆供应短缺,甚至美国大豆种植收益都比国内豆粕要好。那么此次美豆期价下跌,主要就是源于外部因素,对国内市场的影响较大。

目前来看,市场还是相对悲观,国内豆粕需求稳定性不高,加上外围美豆丰产已经基本结束,中美贸易磋商的正式开打之后,豆粕有望迎来阶段性的反弹行情。不过在8月份中旬,豆粕期货价格受周边美豆走势拖累,开始掉头向下,并且价格持续下跌,特别是前期国内豆粕期价跟盘下跌,主要是因为进口大豆供应紧张的预期。而且从国家粮油信息中心的最新数据来看,7月、8月进口大豆到港量均较7月预估高,当月到港预估为950万吨,8月和9月预估分别为920万吨和790万吨。目前豆粕现货市场利空因素已经基本被充分消化,后期价格将有所改善。

从美豆期价的表现来看,近几日,美国中西部地区的天气开始转好,未来大豆和玉米带给美豆的利多效应将会逐渐显现。而且从长期的供应来看,目前北美地区天气没有明显的异常,美国大豆丰产的利空依然存在。而美豆期价也已经跌至了年内低点,创出新低,全球大豆供应的缺口预计会很大程度上已经被美豆价格所掩盖,但后期大豆出口的利多效应还存在。因此,从全球大豆供需格局来看,短期内大豆和玉米价格都会受到美国大豆期价的影响,一旦出现较大的价格利多,或者美国大豆主产区天气出现异常,利多消息就会得到充分释放,这对国内豆粕期价形成一定的压力。

在接下来的一个月里,中国的豆粕期价并没有出现明显的走强,反而呈现出小幅回落的行情。而且从美国农业部发布的8月供需报告来看,美豆期价整体上看还是呈现偏弱的走势,全球大豆供应紧张的格局正在逐步缓解。虽然今年中国进口大豆的数量较少,但是美国的大豆在8月份创下了历史记录,由此可以看出中国的进口大豆在9月份后将明显增多。而这主要是因为今年我国对美大豆采购增加,7月份以来国内外大豆价格都出现回落,在这种情况下,我国对美国大豆采购并没有那么积极。据美国农业部8月供需报告显示,今年我国大豆进口量将达到创纪录的960万吨,9月份进口大豆到港量将达到700万吨,而今年国内大豆进口量可能会达到800万吨,届时国内油厂的压榨量可能会随之增加。

菜籽油厂开工率依然不高

受今年我国菜籽油产量下降的影响,我国菜籽油产量也一直处于下降的趋势。据统计,我国沿海地区的菜籽油厂开工率已经不足四成,个别油厂可能会因为原料不足而停机。据统计,今年我国的菜籽油厂开工率下降了4.02%,这意味着菜籽油厂菜籽油的开工率还会继续下降。据统计,我国目前的菜籽油厂菜籽油的库存量已经不足20万吨,而我国目前也有两船菜籽油备货周期,由于受到气温上升的影响,油厂菜籽油的压榨量将受到影响。