银河期货豆棕价最新行情

银河期货豆棕价最新行情分析:近期油脂、粕类、豆油等商品价格均有较大幅度下跌,导致这类品种豆棕油价格跟随油粕价格继续走低。油脂、粕类期货走势也较为分化,豆棕油、菜油及菜油由于油脂价格下跌速度较快,加上菜油库存大幅增加,加之宏观、资金不稳,引发油脂、粕类整体行情的窄幅整理。近期,由于原油价格下挫而油脂价格出现小幅反弹,且商品市场整体的利空情绪还未完全消失,油脂板块整体表现依旧偏弱。油脂价格弱势整理的原因主要有以下几个方面。

宏观方面,美元指数和美债收益率纷纷上涨,对豆类的进口成本构成支撑。美债收益率连续攀升,提高了持有美国大豆的机会成本。美债收益率大涨,降低了持有美国大豆的机会成本,有利于全球豆类产品价格的回落。国内方面,国家粮油信息中心预计今年大豆进口量在6300万吨左右,大豆压榨量在750万吨左右,油厂开机率有所增加,但豆油库存仍偏低,且压榨利润仍低。国内市场供需两端压力较大,现货成交不理想,抑制期货盘面上涨。

油脂短期受外部环境的影响,前期提到,近期外盘及国内豆油利空情绪有所发酵。但近期,外盘反弹幅度较小,且棕油库存高企,美豆种植面积数据好转以及出口状况偏空等,使得美豆出口预期良好,继续支持豆油价格走强。

南美方面,虽然巴西产量预期存在分歧,但由于前期天气好转以及对阿根廷大豆的施压,阿根廷大豆产量的利空已经出现,报告出台前市场预计阿根廷大豆产量为8900万吨,较上周的预测值下调100万吨,但是本年度阿根廷大豆产量预估仍然预计为8950万吨。巴西方面,大豆产量预估下调150万吨,主要受到大豆产量下调的影响。阿根廷大豆出口量预计下调260万吨,因持续干旱影响,以及中国买家需求下降。

从外围环境来看,市场最为关注的是巴西大豆的种植进度,根据美国农业部每周发布的作物进展报告显示,截至8月8日,巴西大豆收割率为3%,略低于市场平均预期的3%,去年同期为3%,五年均值为11%。当前正值巴西大豆的收获季节,雨水过多,有利于大豆的收割,巴西大豆收割的速度快于预期。美国农业部出口检验周报显示,截至8月5日当周,美国大豆出口检验量为86.2万吨,较前一周的28.3万吨增长9%。受中美贸易摩擦加剧影响,美豆需求端相对偏弱,压制国内现货豆油行情。

由于近期美豆价格走低,成本端豆油价格承压。7月上旬,国内豆油、豆粕期价出现一波小幅反弹行情。不过,此轮反弹行情持续性较差。近几个月来,豆油期价一直维持高位,在国内豆油供应紧张的背景下,反弹动能不足。特别是在中美贸易关系紧张的背景下,豆油的库存持续下降,预计后期豆油库存将进一步下降。由于内外盘油脂价格倒挂幅度较大,市场担心进口大豆到港减少,叠加近期美豆、美豆和美豆油表现强势,使得国内豆油现货价格表现坚挺,支撑期货价格反弹。但是,近期豆油和美豆价格持续走低,而豆油库存持续下降,需求不佳等因素影响,使得豆油库存压力并没有减轻。

短期内,国内豆油库存压力不大,并且,美国天气形势一直不乐观,美豆、美豆油会出现同向下跌。