十年国债期货行情走势

十年国债期货行情走势基本可以总结为:虽然目前五年期国债期货主力合约TF1901盘面价格走势止跌企稳,但整体依然处于较高位置,期价继续维持着震荡行情走势。

具体来看,6月15日,五年期国债期货主力合约TF1901收盘价为101.57元,涨0.44元,涨幅为0.15%;5年期国债期货主力合约T1901收盘价为93.89元,跌0.42元,跌幅为0.41%。

周一两品种主力合约TF1901收盘价为1321.60元,涨0.44元,涨幅为0.15%。

分析人士认为,本周以来,10年期国债期货主力合约IRR持续走低,近期出现较大幅度的倒挂,有市场认为在仓位上调整之后,资金更有可能离场,对期价构成较强的支撑。

银行间债券市场资金充裕

为了更好地迎接利率下行压力,昨日金融机构间利率互换、银行间回购市场利率呈现出快速上行态势,资金利率大幅走高。截至昨日,10年期国债期货主力合约T1901报收于98.180元,涨0.35%,5年期国债期货主力合约TF1901报收于98.175元,涨0.31%。

目前来看,近期市场仍有相当程度的资金需求,除了部分机构上调了年末央行公开市场逆回购利率,本周央行将于本月底再度进行公开市场逆回购操作。与此同时,也有机构反映,在近期国债期货市场连续走高之后,央行将继续通过连续多日的双降方式进行逆回购操作。

对此,业内人士表示,央行公开市场操作显示,央行本周大额逆回购到期总量超2000亿元,从侧面反映出央行调控的决心不减,预计短期内央行仍将呵护资金面。

华泰证券固收首席分析师沈超认为,考虑到国内疫情防控取得阶段性成果,货币政策在边际上将趋于宽松,预计12月MLF到期量与周二DR007与7天期逆回购利率均已经降至2.45%左右,央行在公开市场连续多日暂停逆回购,反映了央行呵护资金面的态度。此外,近日央行有计划开展MLF操作,中标利率下降10个基点,基本符合市场预期,预计四季度资金面无忧。

此外,昨日央行逆回购操作实现净回笼200亿元,单日净回笼300亿元,与央行去年同期到期的6000亿元资金相比,也表明货币政策面临较大的压力,明年1月可能再次降准。因此,货币政策空间有限,货币政策宽松空间有限。

技术上看,昨日主力合约T1901冲高回落,收于97.290元,较上一交易日结算价上涨0.12%,跌幅有所收窄。目前多空对峙下,预计早盘期价将继续震荡回落,短时考验97.20-96.30一线的支撑。

据悉,自12月20日央行决定开展1年期MLF操作以来,市场利率未能延续上日所连续回调的走势,截至昨日收盘,10年期国债收益率报3.4625%,较上日回落0.07个基点,盘中一度触及2.8610%的年内新低,全天保持在2.70%左右的利率区间。

资金面维持宽松

值得注意的是,昨日资金利率继续保持稳定,且昨日净回笼200亿元。今日央行重启逆回购,以缓解银行体系流动性紧张。

值得注意的是,近期国内外市场利率的持续下行对资金面形成了一定支撑,尤其是美联储加息,使得国内资金面维持宽松。