饲料油期货行情走势图表

饲料油期货行情走势图表来源:中信期货研究部加拿大油菜籽、菜籽油供应预期偏紧

供应端来看,据加拿大统计局发布的数据,截至6月7日,加拿大油菜籽收割率为92%,低于去年同期的82%,过去五年平均水平为9%,且低于上年的97%。加拿大菜籽收割面积及产量预期数据好于预期,影响了加拿大菜籽播种进度。据农业部的数据显示,截止到6月2日,加拿大油菜籽收割率为88%,去年同期的收割率为97%,五年均值为98%。

加拿大菜籽供应方面,截止到6月7日当周,加拿大油菜籽压榨量为167万吨,低于去年同期的174万吨,但是高于上年的183万吨。受天气及新季加拿大油菜籽收割数据不佳影响,使得加拿大菜籽价格较上周四(6月13日)出现了上涨。

加拿大油菜籽供应方面,据加拿大统计局公布的数据,截至6月6日当周,加拿大油菜籽压榨量为169万吨,低于去年同期的159万吨,但是高于上年的135万吨。由于加拿大菜籽压榨利润较好,进口量预计将会增加。据海关总署的数据显示,6月,中国进口油菜籽166万吨,环比增加44万吨,同比增加79万吨。

受新季油菜籽种植面积和产量的影响,6月菜籽产量创出新的历史记录,达到9636万吨,同比增加2%。随着新季油菜籽种植面积的增加,加拿大油菜籽供应面临更大的风险,因为欧盟种植面积增加。据船运调查机构的数据显示,6月欧盟油菜籽出口量为51.2万吨,环比增加9.1万吨,同比增加1.1%。

菜油供应方面,加拿大油菜籽种植面积继续增加,产量预期增加,库存量增加,同时产量预期也将继续增加。截至6月5日当周,加拿大油菜籽库存为402万吨,同比增加44万吨,增幅1.7%。后期来看,加拿大油菜籽产量有望继续增加,但是出口预计也将小幅增加,尤其是由于我国菜籽的进口来源国主要为加拿大。

随着我国葵花籽进口量的增加,加之压榨利润的利好支撑,7月后菜油库存有望大幅减少。据监测,截至6月5日当周,国内沿海地区油厂菜籽库存为24万吨,周环比减少1万吨,跌幅6.2%。预计未来进口菜油供应面临减少,整体供应量将维持平稳。

据wind数据显示,截至6月5日当周,菜油库存为16.5万吨,周环比减少2.3万吨,跌幅4.5%。豆油库存为21万吨,周环比减少1.1万吨,跌幅3%。棕榈油库存为30.9万吨,周环比减少1.3万吨,跌幅2%。菜油库存为49.7万吨,周环比增加2.5万吨,跌幅2.4%。

近期菜油进口量上升,由于前期菜籽进口量较多,预计后期菜油供应面的增加不会减少,且有消息称欧盟计划把中国进口油菜籽的杂质含量削减至6%,油菜籽进口量的增加主要受供应量增加、进口利润好转、进口来源国菜籽进口量增加以及进口需求的影响。未来进口菜籽数量减少,预计菜油库存将小幅减少,整体供应量将维持平稳。

短期需求方面,近期饲料企业进入备货阶段,豆粕需求较好,豆油、棕榈油库存下降,预计后期豆油库存将继续下降,但是菜油库存处于历史高位,后期菜油去库存情况或有好转。但是由于近期油厂菜籽压榨利润较好,加之未来进口菜油增加,预计后期菜油库存继续下降。