中信镍期货最新行情分析

中信镍期货最新行情分析

6月22日,据中信期货金属研究部,为切实加强不锈钢产业链交割库布局,中信期货表示,5月22日,大连商品交易所镍期货仓单注册量达到33.38万吨,仓单注册量为29.63万吨,成为国内第二大镍期货仓单注册量和注册量的镍板上市公司,这是行业企业参与中国镍市场的主要渠道,由于镍仓单注册量位居全球第一,注册仓单进一步打开中国镍市场的新空间。同时,该期货品种作为标准镍锭的定价基准,有望成为全球镍需求的重要来源,主要原因是根据近年来全球镍价发展情况,中国期货市场的现货市场、跨境贸易、定价和进出口贸易的品种已经成为影响我国镍市场供求关系的关键指标,因此通过持仓限制和交易制度限制对中国镍市场的影响,我们认为LME镍市场的价格将在未来一段时间维持高位。

对于新的交易规则,中信期货分析指出,在成熟期货市场上,镍价的波动对于上市公司的财务报表影响是显著的,但影响有限。基于长期景气的判断,我们认为在中国市场上,镍铁和硫酸镍的价差在1-2年内将呈现收敛趋势。但目前镍铁和硫酸镍的价差仍在高位运行,有利于冶炼企业新增产量,从而弥补硫酸镍缺口。另外,镍价上涨后,部分企业的生产成本将在3-5月份达到较高水平,企业目前无法通过期货市场套期保值锁定生产利润,因而在镍价上涨后仍有较多的盈利空间。

有色期货分析指出,在短期景气下,镍价存在一定的支撑,但进入中长期来看,供给侧改革以及能耗双控等均将对镍价有一定的压制作用,对镍价扰动作用或有限。建议投资者可以关注有色板块、黑色系相关的个股。

申万宏源(000166)指出,前期受疫情冲击下,随着我国经济逐步复苏,有色金属工业需求回暖,有色金属整体迎来较大幅度上涨,而镍产业链产品进入“需求旺盛、库存低、供应受限”的拉锯状态,有色金属出现一轮补涨行情。从基本面上来看,近期镍价上涨部分是基本面驱动,但镍价上涨后有“降温”风险,预计镍价整体将维持高位。但短期来看,镍矿、镍铁以及硫酸镍行业产能扩张周期的开始,令镍价上行压力加大。

国际方面,彭博首席能源记者表示,有色行业受到能耗双控、限电限产等影响,短期出现超预期表现,但预计未来数月镍价有望缓慢回落,主要受需求拉动,但有色金属价格大幅回落后,预计仍有上涨空间。

对于镍价回落,上海有色网(SMM)统计,3月以来,LME镍(上海)、沪镍(香港)价格快速回落,国内镍价回落近7%,有色板块价格回落近14%,其中有色板块中的镍价和月镍价走低。

据介绍,“镍价走高,硫酸镍市场囤积的货源出现紧张。”上海有色网(SMM)显示,4月2日国内镍矿-镍矿价格上涨到近11万元/吨,目前国内镍矿价格已经较5月高点回落了至13万元/吨左右,这是继4月中旬镍矿价格下滑前,由于企业利润不错,镍矿企业普遍较高配比,在当前镍价低位下,企业加紧出货。