期货铜历年大行情

期货铜历年大行情回顾与分析

一、铜价反弹走势回顾

今年铜价大幅反弹,在2017年6月23日期间,出现跳空缺口,价格重心大幅上移,并于下一个交易日一举突破万四万关口。尤其是3月3日,受房地产调控政策和国际宏观经济下行的压力影响,沪铜价格上冲至33000一线后受阻回落,尾盘收于28000一线,再次反弹至21400一线。在下跌过程中,铜价也出现过多次反弹机会,可以看成是做多机会。那么,铜价格反弹后将如何运行?从预测角度,还需要关注铜的基本面情况,尤其是生产成本方面,铜供应过剩、需求萎缩、库存增加以及价格下滑,以及罢工等因素对铜价的影响。

二、铜的进出口情况

去年6月以后,受中美贸易战影响,我国海关对有色金属进口量明显下降,在全球范围内出现了较大幅度的顺差。进入7月,随着国际宏观经济面、中美贸易战的影响,我国部分企业已经出现了较大幅度的顺差,进出口亏损,不利于国内市场的铜需求,导致国内铜的进出口将受到很大的影响。与此同时,国家对中美贸易摩擦,将加速国际贸易的摩擦,将导致我国将对有色金属出口征收高达25%的关税。这将会导致进口力度加大,使国内供需矛盾会得到明显的缓解,价格上行动力将减弱。

三、智利铜矿罢工

智利是全球铜矿第一大的智利,铜矿产量占全球的90%以上。由于智利对铁矿石的依赖较高,智利铜矿产量占智利的80%左右,其中智利为主要生产国,约占世界铜产量的40%,智利冶炼厂生产的主要是锌矿,主要是铜矿。虽然智利铜矿产量占全球的20%左右,但铜矿开采相对来说更容易,主要是因为智利国内经济环境良好,并且国家对环境保护力度以及环境污染的重视,使得智利的铜矿山产量受到较大的影响。因此,智利铜矿产量的增加必将对铜矿产量造成影响。

四、智利矿山的现状

智利是全球三大铜矿之一,铜矿产量占全球的70%以上,根据统计,智利产量约占世界铜产量的30%左右,但是智利的铜矿山产量比较少,大约占世界铜产量的30%。全球三大铜矿中智利的铜矿产量占比约为8%,其他三大矿山均有较大的增长,其中秘鲁、智利和秘鲁占比较高,总产量分别为340万吨、21万吨和46万吨。我国在全球铜矿产量中所占比重相对较小,主要是由于智利为铜矿第一大产区,主要产于秘鲁和智利。近两年来铜矿产量有回升迹象,但是回升幅度不大,因受到疫情的干扰,我国铜矿的建设进度有所延迟。

由于铜矿开采较早,是我国冶炼企业的重要原料,主要生产的是大型冶炼企业的硫酸和钴矿,约占我国冶炼企业的5%,但是铜矿开采较为晚,目前国内铜冶炼企业在国内的铜矿产量仅占总产量的1%左右。根据数据统计,目前全球zuida的镍矿商淡水河谷已经关停了40万吨的镍矿,不过淡水河谷已经开始了Las Bambas、Timbopeba、Cerana Kakula和Kasha Tronos Voya矿山,但是由于矿石储量大,矿石产量不大,所以最终还是要根据实际情况进行调整。

总结

综上所述,铜矿产量的增长和智利主要矿企的产能扩张都会对铜价形成支撑。但是全球铜矿产量的增加很难传导到铜矿生产,铜价的上涨或许还需要智利政府为了控制铜矿的产量,出台一些政策来支撑。