上海原油期货舟山合作（舟山油气产业链）
上海原油期货舟山合作(舟山油气产业链)
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中国(上海)期货业协会理事长、董事长 王凤海
最近,油价涨幅巨大,新加坡油轮运费也屡创新高,引发市场关注。近日,随着VLSFO亚洲进口的大幅增长,新加坡油轮运费已升破400美元/吨大关。自从2019年5月起,新加坡油轮运费已经超过600美元/吨。目前,亚太地区价差已较2018年时足足翻了一番。
在中国原油期货带动下,中国原油期货自2014年起连续8年跨境交收。截至2019年2月底,新加坡每日有上千吨原油,也达到196美元/吨,约折合人民币145.12万元。
记者注意到,就在今年1月5日,新加坡燃料油的报价已突破1500美元/吨。而从2月24日的当日新加坡中质原油(WTI)均价157美元/桶计算,2月24日的当天新加坡燃料油均价为139.5美元/桶,距历史高点460美元/桶只差35美元/桶。
自2017年5月起,中国的油轮船队开始增加供应,加之中国经济的稳健发展,对于船用燃料油的需求不断增加。
某艘油轮被计算为舟山原油期货交割标的物,本身就曾因没有库容,无法进行套利,只能先高价再低价卖,这使得舟山油轮运费迅速上涨。而去年中国对于苯乙烯、聚乙烯、液化石油气的需求不断上升,同时国内集装箱紧缺,价格暴涨。所以,物流运输成为了当时的主要利好。
王凤海表示,由于国内油轮运输接近尾声,受运输条件限制,造成港口拥堵。本轮运费已从高点回落至140美元/吨,显示我国油轮的运力不足。当前,油轮锚地很紧,市场预期要看到运价从目前的相对低位回升,或许能给运费带来一定支撑。但是,目前来看,物流运输是中国经济的“基础”,经济的持续向好导致运费大幅上涨,给物流带来的冲击在一定程度上限制了船用燃料油的运力。
具体来看,一是运输成本的增加。当前,除了运费和汽柴油价格高企,柴油的生产成本也在不断上涨,且近期,运费上涨对于远期供应的压力还在继续。二是,随着原油价格飙升,再加上地缘政治因素,以及国内能化企业开工率的不断提高,石化装置开工率都在不断增加。三是,由于国内SC1809合约进入交割月,进口利润窗口打开,保税区套利空间下降。四是,传统的PE下游需求较弱,PE生产装置处于停工中。
在业内人士看来,目前的期货市场正处于价值洼地,企业想要做的就是不亏钱。首先,随着中美贸易摩擦缓和,人民币汇率贬值预期会有所缓和,因此,目前做多的热情还是很浓。其次,PE产业链企业多已经陆续开工,不论是是上游石化厂,还是下游的农膜、农膜、包装膜,都陆续开工。再从中下游库存来看,PE到港较多,且库存不断下降。最后,我们从基本面的角度来看,我国的浮法玻璃整体供应情况不错,主要集中在华北、华东、华南地区,这些地区处于环保停工之中,由于自身当前还没有出台限产政策,因此玻璃供应量相对较小。最后,上周公布的2017年一季度GDP同比增速出现回落,而从中上游的价格来看,仍然处于下行的趋势,处于历史高位,因此,下游需求相对稳定。
